Децентрализованные финансы: что это такое, как ими пользоваться и где скрываются риски.
Под DeFi разные люди понимают разное. Эти статьи объясняют реальную механику — пулы ликвидности, протоколы кредитования, фарминг доходности — и сценарии сбоев, которые важны, когда ваши деньги находятся в блокчейне.
Проспект, одобренный FSRA, и кошелёк BSC с самостоятельным хранением снижают часть рисков bStocks, но не устраняют их полностью. Полный разбор рисков, связанных с контрагентами, погашением, ликвидностью, регулированием и налогами, а также сравнение bStocks с xStocks, Dinari и Ondo.
bStocks выглядят как любые другие токены BEP-20, но за ними стоит проспект эмиссии ценных бумаг США. Рассказываем, как работает проверка паспорта на трёх уровнях и что именно показывает Zelcore.
Пошаговое руководство по добавлению, покупке и продаже bStocks в Zelcore: как пополнить нужный кошелёк, прочитать сводку обмена и что делать, если функция не отображается.
Баланс bStocks редко меняется при выплате дивидендов или дроблении акций. Рассказываем о скрытом коэффициенте, который за этим стоит, и о том, как посмотреть его в Zelcore.
bStocks позволяют хранить токен, обеспеченный реальными акциями США в соотношении 1:1, в обычном кошельке с самостоятельным хранением. Рассказываем, что они собой представляют, кто их выпускает и на что распространяется регулирование, а на что — нет.
Самостоятельное хранение устраняет риск контрагента на бирже, но не все риски. Перед первой сделкой с ончейн-перпетуальными фьючерсами оцените мосты, наборы валидаторов, оракулы и делегирование ключей.
Как три взаимосвязанных механизма — ставки финансирования, многоуровневая система ликвидации и резервные уровни защиты — удерживают бессрочные фьючерсы вблизи спотовой цены и что происходит, когда все три одновременно испытывают нагрузку.
Аукцион JIT в Drift и пул JLP в Jupiter определяют рынок бессрочных фьючерсов на Solana, а эксплойт Drift в апреле 2026 года показал, во что обходится сбой на человеческом уровне: $285M.
Ончейн-биржи бессрочных контрактов делятся на два типа: биржи с книгой ордеров и биржи с пулом и оракулом. Каждый тип по-своему сочетает качество определения цены и профиль риска для поставщиков ликвидности со сложностью инфраструктуры.
Что такое бессрочные фьючерсы, чем они отличаются от спотовой торговли и фьючерсов с датой истечения, а также как работают ключевые механизмы — кредитное плечо, маржа и ставка финансирования, которые важно понимать каждому начинающему трейдеру.
Абстракция сетей объединяет интенции, смарт-аккаунты, оплату газа за пользователя и единый формат адресов, скрывая, в какой сети вы находитесь. Что уже работает и какие есть риски.
Клиринговый уровень Everclear сводит встречные межсетевые потоки до обращения к мосту, устраняя большую часть затрат на ребалансировку у решателей и делая экономику интентов жизнеспособной в масштабах.
Как Across, Chainflip и Relay решают проблему невозможности атомарного расчёта между блокчейнами — и какие модели доверия и риски стоят за каждым исполнением.
Как голландские аукционы UniswapX и пакетные аукционы CoW Swap доказали работоспособность торговли на основе намерений: без комиссии за газ, с защитой от MEV и измеримым улучшением цены.
Что представляет собой intent в криптовалютах: подписанное заявление о желаемом результате, а не путь исполнения. Как работают решатели, контракты расчётов и аукционы.
В 2026 году премия за рестейкинг по сравнению с обычным стейкингом ETH сократилась до нескольких процентных пунктов. Оправдывает ли дополнительная доходность совокупные риски смарт-контрактов и слэшинга?
Как накапливавшиеся риски рестейкинга — слэшинг, циклы с кредитным плечом и уязвимость моста — сошлись во время эксплойта Kelp DAO в апреле 2026 года и привели к появлению безнадёжного долга Aave на сумму ~$177–196M.
Подробное сравнение ведущих токенов ликвидного рестейкинга — weETH, ezETH и rsETH: принципы их работы, отвязка курса ezETH в апреле 2024 года и риски, которые принимает на себя владелец.
Как взаимодействуют рестейкеры, операторы и AVS в EigenLayer: от EigenPods и контрактов стратегий LST до слешинга, EigenDA и токена EIGEN.
Стейкинг, ликвидный стейкинг, рестейкинг и кредитование приносят доход в ETH, но работают по принципиально разным схемам и подвержены разным рискам.
Самостоятельного хранения недостаточно для работы с RWA. Важны разрешения, привязка к KYC и налоговый режим. Заключительная статья нашей серии из 6 частей о RWA.
Самостоятельное хранение не защищает вас от сбоев эмитента, кастодиана или трансфер-агента. Практическая схема пятиуровневой цепочки контрагентов, стоящей за каждым токеном RWA.
Объём токенизированного золота превысил $6B, а объём торгов xStocks — $10B. Как на самом деле работают Backed, XAUT, PAXG, Dinari и Robinhood в 2026 году.
К марту 2026 года объём токенизированного частного кредита достиг $3.2B, увеличившись на 180% за год. Разбираем Centrifuge, Maple и Goldfinch: доходность, принципы работы и дефолты.
В 2026 году объём токенизированных казначейских облигаций США превысил $15B. Обзор BUIDL, BENJI, OUSG, USDY, USYC, USTB и того, как казначейские векселя США стали резервом DeFi.
Объём токенизации RWA в I квартале 2026 года достиг $26.4B. Разбираемся, почему именно юридическая оболочка, а не смарт-контракт токена определяет, чем вы действительно владеете.
Итоговый материал о безопасности DeFi в Zelcore: разрешения ERC-20, Permit2, прозрачное подписание на Ledger и Trezor, мультиподпись SSP 2-of-2 и пользовательские RPC.
Как Zelcore Earn обеспечивает нативный делегированный стейкинг FLUX, ATOM, SOL и ADA, намеренно не предлагая LST, кредитование и повторный стейкинг.
Как работает Zelcore Fusion: сервис объединяет централизованных провайдеров мгновенного обмена, а не ончейн-биржи DEX. Разбираем фиксированные и плавающие курсы, маршрутизацию через провайдеров, покупку криптовалюты за фиат через MoonPay и Guardarian и случаи, когда вместо Fusion стоит выбрать DEX.
Zelcore поддерживает более 80 сетей с одной сид-фразой из 24 слов и подключается к DeFi через WalletConnect v2. Разбираемся, какие возможности это даёт новичкам и чего стоит.
Автоматический маркетмейкер использует простую формулу x умножить на y равно k, чтобы определять цену каждой сделки. Разберёмся, что это значит, на примерах с $100.
Прежде чем обменивать токены, давать их в долг или заниматься фармингом, разберитесь в трёх основах, от которых зависит любое взаимодействие с DeFi: кошельке, комиссии за газ и разрешениях на использование токенов.
DeFi заменяет банки и брокеров открытыми смарт-контрактами. Разберём, что это означает на практике и почему одно изменение влечёт за собой всё остальное.
Кредитование в DeFi на практическом примере: внесите залог, получите под него заём, следите за коэффициентом здоровья и разберитесь, как происходит ликвидация.
Три стейблкоина с отметкой $1 могут иметь совершенно разную основу. Узнайте, как устроены модели с обеспечением фиатом и криптовалютой, а также алгоритмические модели — и почему они терпят крах.
Непостоянные убытки — это скрытые издержки поставщика ликвидности в AMM. Здесь — расчёты, справочная таблица и список критериев, которые помогут решить, оправдывают ли комиссии участие.
Смарт-контракты по замыслу изолированы от внешнего мира. Оракулы передают в блокчейн подписанные данные о ценах — и именно здесь DeFi чаще всего даёт сбой.
Компонентность DeFi позволяет объединять протоколы, словно детали конструктора, но из-за этого сбой оракула или потеря привязки цены могут за минуты запустить каскадные сбои в кредитовании, AMM и стейблкоинах.
