Децентралізовані фінанси: що це таке, як ними користуватися і де криються ризики.
DeFi означає різне залежно від того, кого ви питаєте. Ці статті пояснюють реальну механіку — пули ліквідності, протоколи кредитування, фармінг дохідності — і сценарії збоїв, які мають значення, коли ваші гроші в блокчейні.
Проспект FSRA і гаманець BSC із самостійним зберіганням зменшують деякі ризики bStocks, але не всі. Ось повний огляд ризиків контрагентів, погашення, ліквідності, регулювання й оподаткування, а також порівняння bStocks із xStocks, Dinari та Ondo.
bStocks схожі на будь-який інший токен BEP-20, але за ними стоїть проспект емісії цінних паперів США. Ось як працює перевірка паспорта на трьох рівнях і що саме показує Zelcore.
Покрокова інструкція з додавання, купівлі та продажу bStocks у Zelcore: як поповнити потрібний гаманець, прочитати підсумок обміну та що робити, якщо функція не відображається.
Баланс bStocks рідко змінюється, коли нараховуються дивіденди або відбувається спліт акцій. Ось як працює прихований множник і як переглянути його в Zelcore.
bStocks дають змогу зберігати токен, забезпечений реальними акціями США у співвідношенні 1:1, у звичайному гаманці із самостійним зберіганням. Розповідаємо, що це таке, хто їх випускає та що охоплює регулювання, а що — ні.
Самостійне зберігання усуває ризик контрагента біржі, але не всі ризики. Перед першою ончейн-угодою з безстроковими контрактами оцініть мости, набори валідаторів, оракули та делегування ключів.
Як три взаємопов’язані механізми — ставки фінансування, багаторівневий механізм ліквідації та резервні рівні захисту — утримують безстрокові ф’ючерси поблизу спотової ціни та що відбувається, коли всі три зазнають навантаження одночасно.
Аукціон JIT у Drift і пул JLP у Jupiter визначають безстрокові ф’ючерси на Solana, а експлойт Drift у квітні 2026 року показує, у скільки обходиться збій на рівні людського чинника: $285M.
Ончейн Perp DEX поділяються на дві групи: платформи з книгою ордерів і платформи з пулом та оракулом. У кожній моделі якість визначення ціни й профіль ризику для LP залежать від складності інфраструктури.
Що таке безстрокові ф’ючерси, чим вони відрізняються від споту та ф’ючерсів із датою експірації, а також основні механізми — кредитне плече, маржа й ставка фінансування, які має розуміти кожен трейдер-початківець.
Абстракція блокчейнів поєднує наміри, смартрахунки, оплату газу за користувачів і єдину систему адресації в інтерфейс, що приховує, у якому блокчейні ви перебуваєте. Що вже працює та які ризики існують.
Розрахунковий рівень Everclear взаємозалікує зустрічні міжмережеві потоки, перш ніж буде задіяно будь-який міст, — зменшуючи більшість витрат на перебалансування з боку солверів і забезпечуючи життєздатність економіки намірів у великому масштабі.
Як Across, Chainflip і Relay вирішують проблему атомарності міжмережевих розрахунків, а також які моделі довіри та ризики пов’язані з кожним виконанням ордера.
Як голландські аукціони UniswapX і пакетні аукціони CoW Swap підтвердили, що торгівля на основі інтенцій працює: без комісії за газ, із захистом від MEV та вимірюваним поліпшенням ціни.
Що насправді означає намір у криптовалютах: підписане оголошення бажаного результату, а не шлях виконання. Як працюють розв’язувачі, контракти розрахунків і аукціони.
У 2026 році премія за рестейкінг порівняно зі звичайним стейкінгом ETH скоротилася до кількох відсоткових пунктів. Чи виправдовує додатковий дохід сукупний ризик смартконтрактів і слешингу?
Як ризики рестейкінгу, що накопичувалися — слешинг, цикли з кредитним плечем і ризик мосту, — зійшлися під час експлойту Kelp DAO у квітні 2026 року та призвели до ~$177–196M безнадійного боргу в Aave.
Детальне порівняння провідних токенів ліквідного рестейкінгу — weETH, ezETH і rsETH: принципи їхньої роботи, відв’язка курсу ezETH у квітні 2024 року та ризики, на які ви наражаєтеся, володіючи ними.
Як рестейкери, оператори та AVS взаємодіють у EigenLayer: від EigenPods і контрактів стратегій LST до слешингу, EigenDA та токена EIGEN.
Стейкінг, ліквідний стейкінг, рестейкінг і позики приносять дохід у ETH, але працюють за принципово різними механізмами й мають різні ризики.
Самостійне зберігання необхідне, але недостатнє для RWA. Важливі дозволи, прив’язка до KYC та податковий режим. Підсумкова стаття нашої серії з 6 частин про RWA.
Самостійне зберігання не захищає вас від збоїв емітента, зберігача чи агента з переказу. Практична схема п’ятирівневої системи контрагентів, що стоїть за кожним токеном RWA.
Обсяг токенізованого золота перевищив $6B, а обсяг торгів xStocks — $10B. Розповідаємо, як насправді працюють Backed, XAUT, PAXG, Dinari та Robinhood у 2026 році.
До березня 2026 року обсяг токенізованого приватного кредитування сягнув $3.2B, що на 180% більше, ніж роком раніше. Розбираємо Centrifuge, Maple і Goldfinch: дохідність, механізми роботи та дефолти.
У 2026 році обсяг токенізованих казначейських облігацій США перевищив $15B. Простий огляд BUIDL, BENJI, OUSG, USDY, USYC, USTB і того, як казначейські векселі США стали резервом DeFi.
У I кварталі 2026 року обсяг токенізації RWA сягнув $26.4B. Ось чому саме юридична структура, а не контракт токена, визначає, чи справді ви чимось володієте.
Підсумковий огляд безпеки DeFi у Zelcore: дозволи ERC-20, Permit2, зрозуміле підписання на Ledger і Trezor, мультипідпис SSP 2-of-2 та власні RPC.
Як Zelcore Earn показує нативний делегований стейкінг для FLUX, ATOM, SOL і ADA, свідомо не додаючи LST, кредитування та повторний стейкінг.
Як працює Zelcore Fusion: він агрегує централізованих провайдерів миттєвого обміну, а не ончейн-біржі DEX. Огляд фіксованих і плаваючих курсів, маршрутизації через провайдерів, способів купівлі криптовалюти через MoonPay і Guardarian, а також ситуацій, коли замість Fusion варто скористатися DEX.
Zelcore підтримує понад 80 мереж з однією сид-фразою з 24 слів і підключається до DeFi через WalletConnect v2. Зрозумілий для початківців огляд переваг і витрат.
Автоматизований маркетмейкер використовує просту формулу x помножити на y дорівнює k, щоб визначати ціну кожної угоди. Пояснюємо, що це означає, на прикладах із $100.
Перш ніж здійснювати обмін, позичати активи чи займатися фармінгом, потрібно зрозуміти три базові складові, від яких залежить кожна взаємодія з DeFi: ваш гаманець, комісія за газ і дозволи на використання токенів.
DeFi замінює банки та брокерів публічними смартконтрактами. Пояснюємо, що це означає на практиці й чому одна зміна впливає на все інше.
Кредитування в DeFi на прикладі: внесіть заставу, позичте під неї, стежте за коефіцієнтом здоров’я та дізнайтеся, як відбуваються ліквідації.
Три стейблкоїни з позначкою $1 можуть спиратися на зовсім різні основи. Дізнайтеся, як працюють моделі із забезпеченням фіатними валютами, криптоактивами та алгоритмами — і як вони дають збій.
Тимчасові втрати — прихована ціна надання ліквідності в AMM. Ось розрахунки, довідкова таблиця й перелік запитань, які допоможуть вирішити, чи варті комісії того.
Смартконтракти за задумом ізольовані від зовнішнього світу. Оракули — це канали, що передають ціни, — і саме в цій точці DeFi найчастіше дає збій.
Компонованість DeFi дає змогу поєднувати протоколи, наче деталі конструктора, але через неї збій оракула чи втрата прив’язки можуть за лічені хвилини поширитися на кредитування, AMM і стейблкоїни.
